Rally na rozvíjejících se zemích jako povel k investování?

Na finančních trzích bylo v uplynulých týdnech možné pozorovat „rally“ rozvíjejících se zemí, která měla podobu zvýšené poptávky po akciích i státních dluhopisech. Tento jev byl způsoben hlavně zpomalením posilování dolaru vůči měnám těchto zemí a vyhlídkou menšího počtu zvyšování úrokových sazeb v USA. Dluhopisové podílové fondy zaměřené na státní dluhopisy rozvíjejících se zemí vykazují v tomto roce jako celek průměrnou výkonnost 0,7 %, což je dáno i tím, že v portfoliích těchto fondů najdeme dluhopisy zemí, jichž se tato „rally“ netýká, jde hlavně o Brazílii, USA (ano, tyto fondy drží i desítky procent objemu svého majetku v dolarech či krátkodobých cenných papírech denominovaných v USD).
ISS_2663_04510.jpg
Graf
Hledáte výhodné INVESTICE?


S námi je získáte


jsme na trhu již od roku 1998 a naši klienti s námi investují

8 000 000 000 Kč



Investujte do exkluzivních produktů
-

Náš návrh investic je bezplatný a nezávazný
-
-

 

 

 

Menší investoři si tak mohou klást otázku, jestli se bude opakovat období z konce minulého desetiletí, kdy rozvíjející se trhy táhly vzhůru ekonomický růst a jestli je tak vhodná doba nakoupit cenné papíry z těchto zemí.

Ano, některé země se mohou jevit lákavě. Například Turecku či Filipínám se nyní daří velmi dobře, dobré vyhlídky se týkají i Thajska. V případě Mexika je obrovskou neznámou (a obrovským rizikem) osoba budoucího prezidenta USA, kdy plány republikánského prezidenta Donalda Trumpa představují pro ekonomiku Mexika vážné ohrožení. Naproti tomu, Venezuela, Brazílie, Kolumbie naopak patří mezi země, které ještě nemají to nejhorší za sebou.

Nevýhodou dluhopisových podílových fondů se zaměřením na rozvíjející se země je, že v jejich portfoliích najdete (logicky) převážně zastoupené státní dluhopisy velkých států, tj. Brazílie, Ruska či Argentiny. Malé a nadějné země v portfoliích mají v portfoliích těchto fondů zastoupení zpravidla okolo 3 %.

 

Výkonnosti dluhopisových podílových fondů se zaměřením na dluhopisy rozvíjejících se zemí

 

 

Název fondu

Výkonnost v jednotlivých letech

2015

2014

2013

2012

2011

2010

Pioneer Funds - Emerging Markets Bond

12,20%

15,30%

-3,90%

18,30%

5,30%

24,10%

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund

11,00%

22,40%

-11,70%

17,00%

6,40%

18,70%

KBC Bonds Emerging Markets

1,00%

5,90%

-7,70%

19,40%

8,00%

12,10%

HSBC GIF Global Emerging Markets Bond

-1,20%

5,30%

-7,60%

18,20%

6,90%

12,20%

BF Money Emerging Bond Fund

0,00%

0,00%

0,00%

9,20%

0,00%

0,00%

KBC Bonds Emerging Europe

-1,50%

8,70%

-6,40%

22,10%

-7,70%

7,30%

Aberdeen Global - Emerging Markets Bond

-5,10%

1,90%

-5,90%

18,60%

0,00%

0,00%

Parvest Bond World Emerging

-3,80%

3,00%

-7,70%

18,00%

3,80%

11,20%

Templeton Emerging Markets Bond Fund

-5,50%

-4,40%

-0,60%

18,30%

0,00%

0,00%

PioneerFunds-Emerging Markets Bond Local Currencies

-5,30%

6,50%

-13,00%

11,40%

-2,00%

20,30%

Raiffeisen Emerging Markets Local Bonds

-2,70%

3,90%

-14,70%

11,70%

0,00%

0,00%

Amundi Funds Bond Global Emerging

-16,40%

-5,90%

-9,40%

19,30%

-6,10%

18,40%

Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currencies

-17,30%

-6,80%

-10,20%

18,00%

-7,20%

18,20%

 

Navíc, budoucí vývoj ekonomik rozvíjejících se trhů je silně ovlivněn vývojem amerického dolaru. Pokud se opět zvýší odhodlání americké centrální banky ke zvyšování úrokových sazeb, ztratí dluhové cenné papíry rozvíjejících se zemí na lesku. Pravděpodobně pak bude opět docházet k růstu výnosů státních dluhopisů, což opět bude stahovat rozvíjejícím se zemím stahovat smyčku kolem krku.

Z krátkodobého hlediska (6 – 36 měsíců) se tedy dluhopisové podílové fondy se zaměřením na státní dluhopisy rozvíjejících se zemí nejeví zajímavě (zároveň se jedná o příliš krátký investiční horizont, pro který tyto dluhopisy nejsou určeny). Z dlouhodobého hlediska (5 – 10 let) si rozvíjející se země a tedy i dluhopisové podílové fondy se zaměřením na státní dluhopisy těchto zemí, zachovávají potenciál. S ohledem na vysoká rizika spojená s tímto druhem investic (měnové riziko, politické riziko, výnosové riziko) se jedná o typ investic, který se jeví jako možnost diverzifikace dynamické části portfolia.

Tento příspěvek nemá charakter investičního doporučení. V případě, že máte zájem o zjištění možností zhodnocení volných finančních prostředků, kontaktujte nás prostřednictvím formuláře na této stránce s žádostí o bezplatnou a nezávaznou konzultaci.

Žádost o bezplatný návrh
VÝHODNÝCH INVESTIC
Odeslat žádost o VÝHODNÉ INVESTICE
Máte dotaz ke spoření?
Zeptejte se nás!

Chci zodpovědět dotaz
Yandex.Metrica